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토탈리턴스왑(TRS)

TRS(토탈리턴스왑)는 Total Return Swap의 약어로 총수익스왑이라고 하며 투자자가 기존 자산의 소유자로부터 일정한 수익을 보장받는 장외파생거래의 일종이다. 재무적 의사결정의 한 수단으로 이용되고 있다.

자산의 신용위험만을 분리하여 거래하고 채무불이행 경우에만 계약이 집행되는 신용부도스왑(CDS=Credit Default Swap)과 달리 총수익스왑(TRS=Total Return Swap)은 가격변동 위험까지 상대방에세 이전시키고 자산에서 나오는 수익을 계약 쌍방이 서로 공유하는 신용파생거래의 일종이다.

토탈리턴스왑(TRS)은 자금조달, 자본확충, 순환출자 해소 등 재무적 관점의 의사결정 수단으로 활용되고 있다. 토탈리턴스왑(TRS)은 상황과 목적에 따라 거래 쌍방이 리스크를 부분적으로 헤지(Hedge)하면서도 수익을 공유할 수 있는 장점이 있다. 투자자가 향후 재매각으로 손실이 나면 기존 소유자로부터 손실분을 보전받을 수 있지만 이익이 나면 기존 소유자에게 이익을 지급해야 한다.